火热的生鲜电商赛道，终于跑出了上市玩家。6月9日，叮咚买菜递交招股书，开启了前置仓模式上市之路。作为生鲜电商赛道的头部公司，上市并不是终点。在竞争激烈的生鲜电商赛道，比的是谁走得更稳固、更有潜力。

6月30日，生鲜电商叮咚买菜在纽交所上市，开盘时涨超19%，上市第二天盘中涨幅一度接近100%，如今叮咚买菜股价相较于上市时涨幅为22.6%，这与叮咚买菜的自身实力有关，身为前置仓的领先者，叮咚买菜的底盘更加稳固。

据招股书显示，叮咚买菜2021年第一季度营收为38亿元，上年同期的营收为26亿元，营收增长迅速，具有长线发展价值。

一级资本市场对叮咚买菜也极为青睐，从融资历程上来看，叮咚买菜的投资者有很多知名投资机构、投资人，比如今日资本、软银愿景基金、红杉资本等。

生鲜电商上市不仅是企业本身的增长需求，同时也是市场对生鲜电商前置仓模式的考量、推动。在对前置仓模式的考量中，社区团购成为投资者为其预设的主要对手，但是生鲜电商前置仓模式与社区团购很难直接进行比较，因为二者本身是两种不同的模式。

社区团购采用的是“预售+自提”的模式，当日下单，次日用户去自提点自提，消费场景是线上+线下场景结合。生鲜电商前置仓模式的配送方式为送货上门，覆盖区域的配送速度控制在30分钟左右。

同时，社区团购虽然覆盖规模广泛，但是在一、二线城市相较于前置仓模式来说，优势并不明显。社区团购的低价是建立在定点自提的基础上，减耗的配送费能作用于商品的定价，和其他因素一起牺牲了用户体验，形成了两者的价格差异。其他因素包括社区团购很难把握团长的忠诚度，商品的质量与模式的管理也会成为运营模式中的不稳定因素，社区团购无法像生鲜电商前置仓模式一样，在速度、质量和售后等方面为用户带来极致体验。另外，数据显示，生鲜电商前置仓模式在生鲜市场的占比为60%，比重要高于占比33%的社区团购，在生鲜市场对供应链的把控与对人员管理上也相对会比社区团购更有优势，且更能挖掘生鲜市场潜力。

生鲜电商与社区团购不仅运营模式存在差别，而且社区团购与生鲜电商的重合客单仅为1/3，并没有大规模竞争。此外，生鲜电商布局的消费场景与社区团购也不重合，生鲜电商的消费者追求更为直接的互联网体验，从选材到配送的一站式服务，而社区团购的体验(质量、服务)多依赖线下的团长。

叮咚买菜作为生鲜电商前置仓模式的头部公司，如今主要布局的是上海、深圳、杭州、苏州、北京等一线、二线城市，为了满足消费者需求，不管是从产品品类还是从配送服务上，不断做到精益求精。

这样的企业将持续挖掘前置仓模式的价值，为行业的长期价值发展作出努力。（孟琳琳）