由于前期进口油脂油料数量较多，加之国家不断抛售大豆、豆油和菜油等临储库存，在需求较为稳定的情况下，近期国内菜油、菜粕期现货价格稳中有落。夏收油菜籽收购进尾声，由于下游需求不好，内地小机榨油厂开机率下降，收购量和收购价双双走低。
需求不振 菜籽价稳中有跌
由于市场预期后期大豆进口量下降或进口成本增加，提前进口了大量油脂油料，导致目前国内油脂油料库存高企，但因需求相对稳定，季节性旺季仍未到来，国内菜籽油价格欲涨还休，进而使得国产小机榨油厂加工利润下滑，内地油厂不得不持续下调国产油菜籽收购价格。
据监测，9月5日，四川成都菜籽（水杂含量11%，含油率37%）进厂价为2.7元（每公斤，下同），周环比下跌0.1元；绵阳涪城区菜籽（水杂含量12%，含油率38%）进厂价2.75元，下跌0.03元；安徽凤阳菜籽（水杂含量13%，含油率36%）装车价2.6元，江苏兴化菜籽（水杂含量11%，含油率39%）装车价2.48元，湖北枝江菜籽（水杂含量13%，含油率38%）装车价2.6元，内蒙古呼伦贝尔菜籽（水杂含量11%，含油率38%～39%）装车价2.25元，均保持稳定。
伴随菜籽价格下跌以及货源枯竭，油菜籽收购数量也不断下降。据国家粮食和物资储备局统计，截至9月2日，主产区油菜籽累计收购97.5万吨，同比减少14.9万吨。其中，截至9月2日的最近5日，油菜籽收购量仅为1.7万吨，低于前两个统计时段的1.9万吨和2.7万吨。
由于原料匮乏，加之加工利润下降，最近一周小机榨油厂开机率略有走低。据监测，上周内地油厂开机率为1.8%，低于前一周2.14%的水平，目前仅四川和安徽部分地区油厂维持生产。
供应充裕 菜籽油价略有回调
因中美贸易摩擦升级，市场担心国内菜籽油供应，菜籽油价格一度大幅走高。
随着外盘豆类不断下跌，加之进口油菜籽库存高企，油厂开机率偏高，菜籽油库存不断攀升，但下游需求尚未转旺。最近一周，菜籽油期现货价格结束连涨趋势，略有回调。
据监测，9月5日，广东东莞油厂进口一级菜籽油出厂报价为6650元（每吨，下同），四级菜籽油6450元，周环比均下跌50元；广西防城港进口一级菜籽油6800元，四级菜籽油6550元，均稳定；广西钦州进口四级菜籽油6400元，下跌120元；辽宁营口进口一级菜籽油6700元，四级菜籽油6500元，均稳定；山东日照进口四级菜籽油6460元，下跌30元；湖北荆州进口一级菜籽油6860元，四级菜籽油6580元，均下跌20元。
虽然市场预期中美贸易摩擦可能导致未来油脂油料供应下降，从而在近期拉抬菜籽油期货价格，刺激菜籽油现货上行，但目前国内菜籽油供应仍较充足，而需求并未转暖，导致菜籽油价格上涨乏力。前期进口油菜籽到港量较大，目前沿海地区油厂油菜籽库存高企，而较丰厚的加工利润，使得油厂开机率偏高，导致目前油厂菜籽油库存居高不下。
据监测，截至上周末，沿海油厂油菜籽库存为70.8万吨，周环比增加0.3万吨，为历史同期最高水平。
充足的菜籽库存为油厂维持高开机率创造了有利条件，而丰厚的加工利润则使油厂更愿意提高开机率。上周沿海油厂油菜籽压榨利润为161元，周环比增加29元，为7月下旬以来最高水平。在高利润刺激下，油厂积极开机压榨。据监测，上周沿海油厂油菜籽压榨量为12.783万吨，周环比增加0.409万吨。因下游提货较慢，菜籽油库存继续攀升。截至上周末，华南地区（两广、福建）油厂菜籽油库存14.89万吨，周环比增加1.36万吨，增幅10.05%，为近4年同期最高水平。
临储菜籽油拍卖正如火如荼展开，上周三计划拍卖临储菜籽油6.0409万吨，成交1.3021万吨，成交率为21.55%，成交均价为6038元，成交率为近几周最高。而菜籽油需求并没有明显改观。据监测，上周沿海油厂菜籽油成交量为1.554万吨，周环比下降1.65%，连续第二周减少。
疫情拖累 菜粕价上行乏力
由于国内非洲猪瘟偶发，给包括菜粕在内的植物蛋白需求蒙上一层阴影。与此同时，美国大豆单产数据继续被市场机构调高，也给菜粕价格带来压力。
据监测，截至9月5日，广西防城港普通蛋白菜籽粕出厂报价为2460元，周环比下跌20元；广西钦州2460元，稳定；广东湛江2470元，下跌30元；广东东莞2510元，下跌20元；福建漳州2500元，下跌50元；江苏无锡2470元，下跌60元；上海2470元，下跌30元。
国内菜粕供应相对充裕而需求偏弱，油厂较高的油菜籽库存、较高的开机率，使得菜粕产量增加、库存上升。据监测，截至9月4日，华南地区（两广、福建）油厂菜粕库存为3.74万吨，周环比增加0.28万吨，增幅为8.09%，较去年同期增加74.8%。
因近期强降雨天气较多，影响了水产饲料投喂，导致主要用于水产品生产的菜粕需求下降。据监测，截至9月4日，沿海油厂菜粕成交量为1.73万吨，周环比下降35.45%。
中美贸易关系扑朔迷离，非洲猪瘟疫情仍无定论，美豆产量尚未定产，这些因素均给国内油菜籽、菜籽油、菜粕价格带来较大冲击。面对如此多的不确定因素，市场参与者应轻仓少量、快进快出，切忌追涨杀跌、豪赌后市。
（吴 鹏）