供应过剩结束 糖市开始活跃

国内去库存速度加快

截至9月月底，2017~2018榨季国内累计生产食糖1031.04万吨，同比增长11%；食糖累计销量985.88万吨，同比增长13.20%；销糖率95.62%，同比增加1.85个百分点。蔗糖和甜菜糖销量分别为874.41万吨和111.47万吨，而上一榨季分别为768.85万吨和102.37万吨。库存方面，截至10月月底，食糖新增工业库存141.51万吨，同比增加0.13%，环比下降47.60%，去库存速度明显快于前几个月。

国际糖市基本面好于预期

2018年11月15日，国际糖业组织发布季度报告，下调了2018~2019年度全球糖市供应过剩预估至217万吨，此前预估过剩675万吨，主要削减巴西、印度、巴基斯坦和欧盟的产量预估。报告预估2019~2020年度糖市将面临200万吨的小幅供应缺口，糖市供应过剩阶段将终结。

最新的巴西圣保罗州蔗产联盟压榨报告统计表明，10月下半月，巴西中南部压榨糖料蔗2485万吨，同比下降17.53%；生产原糖95.8万吨，同比下降49.35%；双周制糖比为30.18%，同比下降12.67个百分点。截至11月13日，巴西中南部2018~2019榨季累计压榨糖料蔗5.08亿吨，同比下降4.35%；累计生产原糖2435万吨，同比下降26.70%。

（周 琦）