秋收油菜籽平稳开局

  菜油菜粕价双双走低

  尽管中美贸易摩擦仍无缓和迹象，但短期国内油粕供应仍显宽松，不支持油粕价格走高。相比之下，由于国产菜油需求呈现刚性，加之秋收油菜籽减产，油菜籽价格仍将维持高位震荡走势。

需求尚可 菜籽维持稳定

由于天气持续晴好，我国西北地区秋收油菜籽基本收割完毕，目前处于集中上市阶段，但由于前期天气不利，秋收油菜籽单产和总产均有所下降。秋收油菜籽上市后，价格平稳开局。

由于国产小机榨菜油价格较高，进口菜油价格大幅波动对国产小机榨菜油冲击不大，从而对国产菜籽的影响力也较小。夏收油菜籽已经所剩无几，价格居高不下。最近一周，国产油菜籽价格继续维持稳定。

据监测，10月28日，四川绵阳涪城区油菜籽（水杂含量11%，含油率38%）进厂价为5.5元（每公斤，下同），湖北潜江菜籽（净货，水杂含量11%，含油率40%）装车价为5.1元，安徽定远菜籽（水杂含量12%，含油率37%）收购价为5.1元，江苏泰州菜籽（净货，水杂含量9%，含油率39%）收购价4.86元，内蒙古海拉尔新菜籽（水杂含量11%，含油率42%）收购价为4.3元，新疆伊犁新菜籽（水杂含量9%，含油率38%）贸易商收购价为4.2～4.3元，青海互助新菜籽（水杂含量10%，含油率37%～38%）净货收购价为4.6元，与10月15日相比，均保持稳定。      

进入四季度后，国内油脂消费逐渐进入传统旺季，同时因局部地区居民存在对国产小机榨菜油的需求偏好，使得国产非转基因小机榨菜油需求呈现刚性，内地小机榨菜油厂开工率相比前期偏高。据监测，截至10月28日，国产小机榨菜油厂开工率为2.42%，继续维持在相对高位。

供应充裕 菜粕大幅下滑

因中美贸易摩擦无缓和迹象，前期市场担心大豆进口速度放慢，后期粕类供应紧缺，于是纷纷追高采购并囤积豆粕、菜粕等蛋白饲料原料，导致豆粕、菜粕价格一度大幅走高。但随着两船美豆检验、装船，即将运往中国，市场担忧情绪稍有缓解，导致粕类价格小幅下滑。

据监测，10月28日，广西防城港普通蛋白菜籽粕出厂报价为2660元（每吨，下同），周环比下跌20元，钦州2680元，跌80元；广东东莞2700元，跌20元；江苏无锡2660元，跌20元；辽宁营口2820元，跌80元。

由于下游产品价格上涨，沿海油厂油菜籽压榨利润较好，刺激油厂维持较高开工率。

据监测，截至10月28日，沿海油厂油菜籽加工利润为168元，高于去年同期100元的水平。在较好压榨利润刺激下，上周沿海油厂菜籽压榨开工率小幅上升。

随着进口油菜籽到港量增加，沿海油厂油菜籽库存增加速度较快。据监测，截至10月28日，沿海油厂油菜籽库存为43.5万吨，周环比增加8万吨，增幅达22.5%，较去年同期增加66.03%。

另据预计，10月油菜籽进口量将高达60.3万吨，11月油菜籽到港量也在57万吨，油菜籽进口量较为充裕，为菜粕生产打下良好基础。

相比之下，由于前期集中采购，饲料产菜粕库存较高，同时随着气温降低，主要用于水产饲料生产的菜粕需求有所放缓。

据监测，截至10月28日，国内沿海地区油厂菜粕成交2.97万吨，较10月15日下降26.12%，但由于前期成交量较大，菜粕提货量偏高，沿海油厂菜粕库存无明显上升。

据监测，截至10月28日，华南地区油厂菜粕库存仍为0.1万吨，与10月15日保持一致。

库存高企 菜油小幅回落

由于市场担心大豆进口，下游企业纷纷囤积粕类，导致粕类价格大涨，油厂加工利润高走，油厂开工率上升，在粕类产量上升、销售较好的同时，生产出大量的油脂。虽然目前进入油脂消费相对旺季，但由于油厂开工率高企，生产量大于阶段性消费量，导致沿海油厂菜油库存上升。因供应过于充裕，近一周国内菜油价格稳中有降。

据监测，10月28日，广东东莞油厂进口一级菜油出厂报价为6710元，四级菜油6510元，周环比均下跌90元；广西防城港进口一级菜油6700元，四级菜油6450元，均下跌100元；山东日照进口四级菜油6520元，下跌100元；湖北荆州进口一级菜油6900元，四级菜油6620元，均下跌100元；四川成都进口一级菜油7050元，四级菜油6800元，均下跌100元；辽宁营口进口一级菜油6780元，四级菜油6630元，均下跌70元。

近一周，油厂开工恢复，油菜籽压榨量增加，油厂菜油库存重新回到不断上升的轨道上来。据监测，截至10月28日，华南地区（两广、福建）油厂菜油库存为14.53万吨，周环比增加0.35万吨，为历年同期最高水平；华东地区（江苏、安徽、上海）油厂菜油库存为35.2万吨，周环比小幅下降2万吨，但仍为历史同期最高水平。

随着油脂价格整体低迷，油脂下游观望情绪再起，国内沿海地区油厂菜油成交明显缩量。据监测，截至10月28日当周，沿海油厂菜油成交6800吨，较上周下降60.35%。

（姜 菲）