国内菜粕供应缺口不大
因中美贸易摩擦不断升级，市场担心后期粕类供应，在国庆节后，饲料下游企业加大采购力度，纷纷囤积货源，造成短时间内油厂库存急剧走低，菜粕价格大幅上涨。而事实上，油厂菜粕库存降低，一方面是饲料厂提货积极所致，一方面是油厂节假日放假停产，开工率下降，菜粕产出减少所致。由于目前沿海地区油厂菜籽库存较高，而且在较高的压榨利润刺激下，油厂开工率逐渐回升，加之下游在集中补库后，采购积极性下降，油厂菜粕库存上升，后期菜粕供应转向宽松将是大概率事件。
据监测，截至10月24日，国内沿海进口菜籽总库存增加至43.5万吨，周环比增加8万吨，增幅为22.5%，较去年同期的26.2万吨增加66.03%，为历史同期最高水平。根据船期统计，10月进口菜籽到港量将在60.3万吨，11月到港量将在57万吨，均为年内单月菜籽到港量偏高值。而由于菜粕价格上涨，菜籽压榨利润增加，油厂开工率提升。据监测，截至10月24日，沿海油厂菜籽加工利润为168元（每吨，下同），高于去年同期100元左右的水平。在较好压榨利润刺激下，上周沿海油厂菜籽压榨开工率小幅上升。
相比之下，由于前期集中采购，饲料厂菜粕库存较高，同时随着气温降低，主要用于水产饲料生产的菜粕需求有所减少。据监测，截至10月24日，国内沿海地区油厂菜粕成交量为2.97万吨，较上周的4.02万吨下降26.12%。但由于前期成交量较大，菜粕提货量偏高，沿海油厂菜粕库存无明显上升。
（周 楠）