贸易战影响甚微 菜籽类产品仍难“翻身”
因我国菜籽、菜油和菜粕进口主要来自加拿大，中美贸易战对菜籽类产品影响甚微，反而由于市场预计贸易战开始后油粕价格将上涨，从而大量进口菜籽类产品，导致其供应充足、购销僵持。
下游产品掣肘 菜籽稳中偏弱
由于我国菜籽、菜油和菜粕进口主要来自加拿大，中美贸易战对菜籽类产品影响甚微，反而由于市场预计贸易战开始后，油粕价格将上涨，从而大量进口菜籽类产品，导致其产品短期供应充足，价格稳中回落。
据监测，7月28日，四川仁寿净菜籽（小榨出油率32%，水分含量10%以内）对外装车价5.44～5.46元（每公斤，下同），湖北仙桃贸易商出售净菜籽（小榨出油率35%，水分含量10%左右）对外装车价5.04～5.06元，湖北沙洋菜籽（小榨出油率35%～36%，水分含量10%以内）净货对外装车价5.1元，安徽凤阳普通国产菜籽入厂价5.2元，江苏东台普通国产油菜籽出厂价4.84元，云南罗平贸易商油菜籽净货（出油率32%～33%，水分含量10%左右）对外装车价5.2元，。
据国家粮食和物资储备局统计，截至7月25日，主产区油菜籽累计收购74.2万吨，同比减少14.2万吨。受进口菜油冲击，国产小机榨菜油难以提价，使得油菜籽小机榨加工利润维持低位，内地油厂或因原料不足，或因加工利润微薄，开工并不积极，开工率依旧维持在2.41%的历史低位，这将使国产菜籽的加工时间有所延长。
虽然短期内进口菜油价格很难上涨，无法给国产小机榨菜油带来提振，但由于国产菜籽减产，经销商库存压力不大，国产油菜籽价格将因货源日益紧缺而走势坚挺。
外盘上涨提振 菜油小幅反弹
日前，受美豆期货触底回升提振，国内菜油期现货价格小幅反弹。据监测，7月28日，广西防城港油厂进口一级菜油报价为6500元（每吨，下同），四级菜油6250元，周环比均上涨50元；广东东莞进口一级菜油6360元，四级菜油6160元，均涨20元；江西九江进口一级菜油6570元，四级菜油6290元，均涨70元；湖北荆门进口一级菜油6630元，四级菜油6350元，均涨70元；陕西西安进口一级菜油6800元，四级菜油6600元，稳定。
市场预期中美贸易战将导致油脂油料价格上涨，进口商订购了大量的油菜籽和菜油，使得目前沿海地区油厂菜油库存高企。
据监测，截至7月28日，华南地区（两广、福建）油厂菜油库存增至11.1万吨，周环比增加0.7万吨，增幅为6.73%，同比增加8.29%，为近4年同期最高水平。由于进口毛菜油集中到港，截至7月28日，华东地区（安徽、江苏、上海）油厂菜油库存增至36.1万吨，周环比增加4.7万吨，增幅达15.29%，为历史同期最高水平。
由于目前天气炎热，为油脂需求传统淡季，且为四季度备货时间尚早，菜油需求较为低迷。据监测，截至7月28日，沿海油厂菜油成交量为0.47万吨，周环比下降84.2%，为春节后周成交量最低水平。
菜油抛储继续进行，进口菜油、菜籽源源不断到港，下游需求不振。虽然菜油价格已至相对低位，但供需面没有亮点，短期菜油价格“翻身”仍难。
消费逐渐转旺 菜油稳中有涨
由于同为菜籽下游产品，菜油和菜粕价格有一定的跷跷板效应，为维持加工利润，在菜油价格低迷的情况下，油厂一般会力挺粕价，以免陷入亏损泥潭。而需求好转，也为油厂对菜粕挺价创造了有利条件。最近一周，国内菜粕期现货价格稳中有涨。
据监测，7月28日，广西防城港油厂普通蛋白菜粕出厂价为2350元，广西钦州2480元，周环比均上涨10元；广东湛江2430元，涨10元；广东东莞2510元，涨20元；辽宁营口2650元，涨50元；江苏无锡2560元，涨10元。
由于下游需求良好，饲料企业提货积极，目前油厂菜粕库存偏低。虽然上周油厂开机率大幅提升，但因菜粕提货较好，油厂菜粕库存增幅有限。据监测，截至7月28日，两广及福建地区油厂菜粕库存为2.8万吨，较上周增加0.79万吨，但较去年同期下降51.72%，为历年同期最低水平。
目前水产养殖利润高企，刺激水产养殖积极扩大规模，加之目前是水产生产旺季，投料增加，使得油厂菜粕成交量、下游饲料厂提货量增加。据监测，截至7月28日当周，沿海油厂菜粕成交量为2.41万吨，较上周增加62.84%；年初至今共成交43.31万吨，比上年同期增加17.72%。另据广西沿海地区油厂反映，国内菜粕提货量从7月初的200吨/日增至600吨/日。此外，由于中美贸易战炒作正酣，市场担心大豆供应出现短缺，使得目前豆粕和菜粕价差扩大，也有利于菜粕在饲料配比中占有更多份额。
因进口菜油跌价掣肘，国产菜籽稳中偏弱，购销不旺。不过，由于国产菜籽产量不高，非转基因、小机榨油概念受到重视，随着时间推移，供应日益转紧，价格下跌空间不大。而菜油因抛售、进口充裕，短期供应无虞，加之需求不旺，其价格短期内料维持低位运行。菜粕则随着需求旺季到来，加之库存偏低，以及豆粕因贸易战消息提振易涨难跌，后市或将继续走高。
（张 维）