化解农业风险的双重保障
保险与期货都是结构调整的航标
  从种植转向养殖，还要带动贫困户一起发展，养鸡还是养羊？面对转型，安徽省阜阳市的80后种粮大户葛翔不知该作何选择。“我现在发展产业前会先问保险公司，怎么保、保费多少、怎么赔。一旦发生灾害，有了保险理赔款还能继续发展生产来自救。”葛翔说，即便是在自己已经十分熟悉的种植业中，每次在确定种植比例时，依然需要仔细推敲各个险种，以最大限度降低风险。
  四川省南充市是农业大市，农业人口570万，农业总产值近1000亿元，特色产业基地规模320万亩，家禽出栏近200万只，居全省第三。“这么大的体量，最大的风险就是农产品价格波动，价格好的时候大家都一窝蜂地上，不好的时候又不愿意参与生产，这不利于产业持续稳定的发展。”南充市农牧业局相关负责人介绍，蛋鸡养殖是南充市重点发展的农业产业之一，去年鸡蛋价格走低，养殖户损失不小。为此，当地制订了鸡蛋价格指数保险试点方案，以商品交易所当月期货交割价格为依据，对农户进行赔付。
  “期货是金融工具，运用得好就可以促进农业发展。”这位负责人解释，当地更希望通过期货的价格发现功能调节生产，帮助企业和农户规避风险，进而通过产业发展带动贫困户脱贫。
  “做与价格有关的保险需要一个标准。商品交易所的期货价格是一个时刻变化且公开的价格，这就能解决基准价格的问题。”国元期货有限公司工作人员高锷告诉笔者，由于涉及产量和价格两方面的因素，该公司的一些收入保险产品一直苦于缺少赔付标准，期货价格恰恰补上了这一缺口，让收入险的相关操作更切合实际。
从产量向价格双保险迈进
  除了提供有效的基准价格之外，期货市场的发展还为收入保险的落地提供了缓冲带。国元期货有限公司副总经理张世根说：“收入保险既要保价格，又要保产量。对保险公司而言，价格方面需要通过期货市场来对冲风险，而产量方面则要通过再保险来作风险保障。”
  “传统的灾害保险会有定损，每家受灾情况不同，赔付款也会不同，保险公司能从中达到平衡和对冲。”高锷进一步解释，收入保险进行赔付时，赔付款相同，对保险公司而言有很大的累计风险。“保险+期货”刚好可以为保险公司提供对冲风险的工具，从而使价格保险和收入保险有了可行性，弥补原有政策性保险的不足，为农户生产提供了更好的保障。
  无独有偶，在非玉米主产区的重庆市万州区，“保险+期货”也为这里的个性化需求提供了相应服务，让收入保险成为可能。中信建投期货风险管理公司一下属子公司负责人邓超介绍：“考虑到收入与产量变动存在对冲效应，承保风险来自减产和价格双跌的情况，我们尝试通过一个敏感系数将一部分产量风险在期货市场上进行对冲，实现了双向风险的覆盖。”据了解，接下来，中信建投期货风险管理公司还希望实现保险产品和期货、期权产品的无缝对接，为农户定制个性化的“保险+期货”产品。
农业全产业都有一样的期待
  作为服务“三农”的重要创新工具，“保险+期货”的跨界合作对农产品价格风险管理有积极作用。农民或者涉农企业、保险公司以及期货公司，三者合力将市场价格风险逐级转移，并最终利用期货市场进行期权复制，将场外风险转移到场内对冲，从而形成有效的风控闭环，在规避市场风险的同时，对农业真正起到保驾护航的积极作用。
  据了解，2017年大连商品交易所支持期货公司在7个省区开展了32个“保险+期货”试点，试点数量同比增长166%，共服务188个合作社和8万多个农户。其中，玉米项目试点数量达到22个，现货量67.8万吨，涵盖16个价格险产品和6个收入险产品，有效保障了农户收入。
  “如果能有其他的农产品期货就更好了。”阜阳市种植大户崔建国说。除了1000亩的玉米之外，崔建国在另外的1000亩土地上还种有水稻、高粱、柑橘等作物，通过“保险+期货”尝到了甜头的他开始希望有更多的农产品期货品种或场外期权品种，对期货市场的发展充满了期待。
  在“保险+期货”模式中，期货公司向保险公司以场外期权形式提供再保险服务，期货公司通过期货市场进行套期保值操作转移风险。因此，高锷将缺少期货市场对冲风险的农业收入保险产品称为“裸奔”。“自然灾害是很难预测的，我们对其他农产品的期货产品需求很大，很多风险已经暴露出来了，却无法通过期货进行对冲。”高锷说，“有了期货和期权，我们才能多一些工具为农户提供保障。”
(农 日)