供需失衡 白糖面临过剩

  5月16日国内期糖震荡回升，最终以中阳线报收。其中郑糖指数开盘5128，最高5202，最低5124，收盘5185。

柳盘维持震荡回升，其中19053合约开盘5190，最高5237，最低5190，收盘5216，19093合约以5278元报收。

国内白糖主产区现货价格保持稳定。广西：南宁中间商站台暂无报价。仓库报价5230～5430元（吨价，下同），报价不变，成交一般。南宁集团厂仓报价5200～5280元，南宁仓自提报价5320元，报价不变，成交一般。柳州中间商站台报价5330元，仓库报价5280～5350元，报价不变，成交一般。柳州集团站台报价5290～5330元，报价不变，成交一般。来宾中间商仓库报价5290～5330元，报价不变，成交一般。贵港中间商仓库报价5290～5375元，报价不变，成交一般。

云南：昆明中间商报价5060～5110元，大理报价5020～5050元，祥云报价5030～5120元，报价不变，成交一般。云南集团昆明报价5070元，祥云、大理报价5020～5030元，报价不变，成交一般。广东：湛江中间商报价5300～5320元，报价不变，成交一般。新疆：乌鲁木齐中间商报价5300～5350元，报价不变，成交一般。

综合来看：受股市上涨和文华大宗商品指数大涨1.36%带动，今天郑糖收出了中阳线，回到了前天暴跌的起点。虽然目前郑糖指数收出中阳线，但依然没有回到4672到5459原始上升通道下轨之内，暂时只能定义为反抽确认。

国内白糖现货价格保持了稳定，继续保持对期糖的升水。柳盘与现货价格同步，即将交割的5月主力合约维持在5200以上，惜售意愿较为强烈，但也只是拒绝下调缺乏上调的动能。

从供需关系来看，当前国内糖市处于十分严峻的状态，这也是期糖空头云集的客观逻辑，按照当前形势发展下去，本榨季很难实现供需紧平衡的目标，出现大量结转并非杞人忧天。5月已经过半，6~9月进口配额据网上传闻将发放，非常规进口在涌上市场。当前国内糖市已经不是供应充裕的问题，而是面临严重过剩的可能性。

（张 强）