国内尿素行情自2月下旬起反弹上涨，持续至今已有1个月时间，涨幅有100～180元（吨价，下同）。参照去年行情，首先，尿素价格反弹时间提前一个半月。其次，去年涨幅在130～220元。目前尿素出口停滞，国内市场只靠工业需求拉动，价格水平到此似乎有更大风险。业内人士多半认为，尿素价格高位运行应该有停留、徘徊、消化的时间段，但实际情况看，并非如此。

日产量提前恢复但进展缓慢 与2018年相比，今年因气头企业提前在1月下旬复产，使得行业日产量提前10天达到去年同期水平，因此春节后行情走下坡路。但是进入3月后，日产量并未继续回升，先是山西晋城限产，再是停车气头企业推迟复产，然后煤头企业小修不断，日产量回归至去年同期水平。从预期来看，西北气头企业可能在本月底或下月初出产品，但山西限产停车企业多半要在4月恢复。4月，海南、宁夏等企业有检修计划，再考虑到环保安全的限产，短时间内日产量上15万吨水平有难度。

库存下降且持续接新订单 春节期间厂家累积的库存，正好在这轮行情中不断消化。据数据统计显示，国内尿素企业库存总量不足40万吨，而去年同期库存总量有60多万吨，同比减少1/3，这也是行情得以持续上行的重要支撑点。在消化库存的同时，厂家也在持续接新订单。据悉，多数厂家订单可维持1~2周。

港存不高，隐患不多 由于国内尿素价格一直明显高于国际，港口回流可能对国内市场造成冲击。但数据显示，目前港口库存总量下降至40万吨，其中1/3是小颗粒尿素，其余为大颗粒尿素，持续回流并未对市场尿素价格造成太大冲击。

出口量增加，国内供应量减少 2月，国内进出口数据公布，尿素出口量39万吨，1～2月累计出口量98万吨。而2018年同期出口量不足20万吨，且有4万多吨的进口量。同期，国内市场足足少了80万吨的净供应量，是预期行情的潜在支撑。

工业需求量提升 行情上涨除了以上几点支撑外，需求也是推手之一。春节过后，东北以及广东、广西市场社会库存低位，库存总量比去年同期减少一半，需求推动商家采购或储备。同时，3月北方返青肥有硬性需求，中旬过后工业需求也逐渐恢复正常。以山东临沂为例，复合肥企业开工率有明显提升，尿素用量也临近去年高峰时期水平。商家的提前储备，叠加工农业需求，尿素行情顺势而起。

综上所述，虽然当前价格已经到达一个相对较高的水平，带有一定的风险预期，但从供、需、存各方面数据来看，行情暂时很难转空，极大的可能是稍作调整后继续抬头向前，再创年内新高水平。

（农 导）